borboleta longa
Descrição
Uma borboleta longa é um Straddle curto com uma torção conservadora! Através da compra de duas opções out-of-the-money (um Put e um Call) a exposição de risco máximo do investidor torna-se definível.
Quando usar
Como foi o caso com o Short Straddle, o investidor deve selecionar esta posição apenas se XYZ é esperado para o comércio dentro de mais ou menos 5% de US $ 60 durante os próximos 90 dias. Ao comprar as duas opções, o risco do straddle39 foi limitado, mas o intervalo de rentabilidade foi reduzido.
Características de risco / recompensa
Ao contrário do Short Straddle, esta estratégia tem um risco limitado. Pode ser visto como curto um 60-65 Chamada Vertical e curto um 55-60 Coloque Vertical. O ponto de lucro potencial máximo é ao preço de exercício ($ 60) no vencimento, e é igual ao crédito inicial do spread39. A maior parte do lucro se desenvolve no último mês por causa da rápida desintegração do tempo. A perda máxima em qualquer direção é igual ao diferencial de preço de exercício de um spread vertical (5) menos o crédito inicial.
Break-even Point: Upside: Preço de greve de straddle + prêmio líquido recebido. Downside: Preço de exercício do straddle - prémio líquido recebido.
Time Decay: Positivo. Se XYZ está perto do preço de exercício (60), os lucros da deterioração aceleram mais rapidamente nas últimas semanas antes da expiração.
Volatilidade: Como um aumento na volatilidade tem um impacto maior sobre as duas opções que compõem o straddle do que as duas opções OTM, um aumento na volatilidade é um negativo para o spread. O impacto dependerá de uma grande parte, tanto na quantidade de tempo restante até a expiração eo preço de XYZ em relação ao preço de exercício. Como um aumento na volatilidade pode ter um impacto negativo, é importante que as volatilidades implícitas da opção do XYZ39 estejam perto dos máximos históricos antes que um investidor considere esse spread.
Risco de Atribuição: Este spread contém duas opções escritas. O investidor deve assistir XYZ para possível atribuição se XYZ é significativamente acima ou abaixo do preço de exercício como aproximações de expiração. Ao monitorar o prêmio de tempo da opção in-the-money, o investidor pode determinar a probabilidade de cessão.
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